Performance
Au troisième trimestre 2009, le fonds Sparinvest European Value a progressé de 17,42%, ce qui porte sa performance pour l’année en cours à 29,47%. Le marché européen, tel que mesuré par l’indice MSCI Europe, a progressé de 17,96% au second trimestre et de 25,11% depuis le début de l’année. Les indices MSCI Europe Value et MSCI Europe Small Cap ont respectivement gagné 22,21% et 23,24% sur le trimestre. Les titres de croissance européens ont affiché une performance de 13,66%.
Autrement dit, même si nous avons légèrement sous performé l‘indice MSCI Europe sur le trimestre, nous le dépassons toujours de plus de 4 points depuis le début de l’année. Au cours des trois derniers mois, notre exposition élevée aux valeurs industrielles nous a été bénéfique, tandis que la pondération en biens de consommation cycliques a coûté quelques points à la performance. Parallèlement, la pondération relativement faible en valeurs financières au sein du portefeuille a été largement compensée par la très bonne performance de nos positions dans le secteur.